奥尔斯特 Allstate（NYSE：ALL）是一家总部位于美国伊利诺伊州诺斯布鲁克（3100 Sanders Road, Northbrook, IL 60062）的财产与意外伤害保险公司，1931年4月17日作为西尔斯旗下的汽车保险公司创立，全职雇员53,000人。它是美国最大的个人财险公司之一，主营汽车保险和房屋保险，旗下还有面向独立代理人的国民通用保险（National General）等品牌，是标普500指数成分股。
奥尔斯特 Allstate(ALL)美股百科
奥尔斯特的故事始于西尔斯百货的一场牌局：1930年，保险经纪人卡尔·奥德尔向邻居、西尔斯总裁罗伯特·伍德提议，用邮购的方式卖汽车保险，省去销售佣金，成本自然降下来。伍德把这个点子递交给西尔斯董事会并获得批准，1931年4月17日，奥尔斯特保险公司正式开业，通过邮购和西尔斯商品目录销售汽车保险，名字取自西尔斯当时的轮胎品牌。1950年，公司推出沿用至今的广告语“你有好帮手”（You're in Good Hands），双手托举的标志也由此而来。1993年6月，西尔斯把约19.8%的奥尔斯特股份公开上市，创下当时美国最大 IPO 纪录；1995年6月，西尔斯分拆剩余股份，奥尔斯特彻底独立。
公司的核心产品与服务包括：
- 汽车保险：起家业务，也是今天最大的收入来源，通过专属代理人、独立代理人和线上直销多渠道销售，旗下有 Allstate、Esurance（已逐步并入主品牌）和 National General 等品牌；
- 房屋与财产保险：面向房主、租客、房东和公寓业主的财产险，覆盖火灾、盗窃、风暴等风险，是美国个人财险市场的第二大支柱；
- 其他个人险种：摩托车、游船、越野车、房东险和伞式责任险等，补齐家庭保障版图；
- 保障服务业务：2017年收购的 SquareTrade 提供消费电子产品延保服务，Allstate Identity Protection（前身 InfoArmor）提供身份盗用防护，Allstate Roadside 提供道路救援；
- 商业与专业保险：通过 National General 等品牌面向中小企业和独立代理人渠道提供商业车险与专业责任险。
财务方面，2024年公司营收641.1亿美元，营业利润57.6亿美元，净利润46.7亿美元，总资产1,116亿美元。看这家公司，关键变量是承保利润：财险公司的盈利很大程度上取决于保费定价能不能跑赢赔付成本，而飓风、野火等巨灾赔付是最大的波动来源；2023年公司曾因巨灾和通胀推高赔付成本而亏损，2024年靠提价和承保纪律扭亏。另一个看点是渠道转型——直销和独立代理人渠道的占比提升，能不能在不牺牲服务的前提下压低费用率，决定了它与 Progressive、GEICO 竞争时的成本位置。
奥尔斯特 Allstate(ALL)历史百科
- 1925年，西尔斯举办全国征名比赛为新轮胎品牌命名，收到2,253,746份投稿，“Allstate”胜出。
- 1927年4月19日，“Allstate”商标正式注册，同年春季登上西尔斯商品目录。
- 1930年，保险经纪人卡尔·奥德尔在牌局上向西尔斯总裁罗伯特·伍德提议用邮购方式销售汽车保险。
- 1931年4月17日，奥尔斯特保险公司正式开业，通过邮购和西尔斯商品目录销售汽车保险。
- 1933年，奥尔斯特在芝加哥世纪进步博览会的西尔斯展馆设摊销售保险。
- 1934年，奥尔斯特在芝加哥一家西尔斯门店开设第一个常设销售办公室。
- 1949年，位于芝加哥阿辛顿街的奥尔斯特总部大楼落成。
- 1950年，销售总经理戴维斯·埃利斯创作出“You're in Good Hands with Allstate”广告语，双手标志随之诞生。
- 1952年至1953年，西尔斯以 Allstate 品牌销售一款以凯撒 Henry J 为基础的汽车，但市场反响不佳，1953年停售。
- 1953年，奥尔斯特开始向加拿大人销售保险。
- 1954年，公司新增火险业务。
- 1957年，公司新增房主险和寿险业务。
- 1964年，加拿大奥尔斯特保险公司注册成立；同年公司新增工伤赔偿保险。
- 1966年，公司新增保证保险业务。
- 1967年，公司总部从斯科基迁至伊利诺伊州诺斯布鲁克；同年新增内陆水运险。
- 1969年，公司推出一揽子商业保险产品。
- 1993年6月，西尔斯通过公开发售让19.8%的奥尔斯特股份上市，创下当时美国最大 IPO 纪录。
- 1995年6月，西尔斯分拆剩余约80%股份，奥尔斯特成为完全独立的上市公司。
- 1999年，奥尔斯特收购 CNA Financial 的个人险业务，随后将其更名为 Encompass 保险公司。
- 2003年，演员丹尼斯·海斯伯特成为奥尔斯特代言人，广告语为“这就是奥尔斯特的立场”。
- 2010年4月，广告角色“Mayhem”上线，由演员迪恩·温特斯扮演。
- 2011年5月，奥尔斯特宣布以约10亿美元收购 Esurance 和比价网站 Answer Financial。
- 2012年，奥尔斯特印度公司（Allstate Solutions Private Limited）在班加罗尔成立，作为技术与运营中心。
- 2017年1月，奥尔斯特以约14亿美元收购消费电子延保服务商 SquareTrade。
- 2020年7月，奥尔斯特宣布以40亿美元收购国民通用保险（National General），交易于2021年1月完成。
- 2021年，奥尔斯特完成出售寿险和年金业务，其中纽约寿险业务并入 Wilton Re，另一部分更名为 Everlake 人寿。
奥尔斯特 Allstate(ALL)美股投资
对投资者来说，奥尔斯特是一只典型的“承保周期股”：基本盘是美国第二大个人车险品牌和“好帮手”的国民认知度，增长故事是保费提价、直销与独立代理人渠道扩张，以及保障服务业务（延保、身份防护）带来的非承保收入；护城河来自规模、品牌和理赔数据积累。风险同样清晰：巨灾赔付和通胀会突然吞掉承保利润，监管对车险费率的审批节奏影响提价速度，而自动驾驶和按里程计费等新模式长期可能改变车险需求。估值上可以把它和 Progressive、旅行者（Travelers）等财险同行放在一起比较，关键跟踪指标是综合成本率、保费增速和巨灾损失。
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