黑石 Blackstone Inc.(NYSE:BX)成立于1985年，总部位于美国纽约州纽约市，全职雇员5,285人（2025年），是全球最大的另类资产管理公司，管理资产规模约1.27万亿美元，主要为养老金、保险公司、主权财富基金、捐赠基金和高净值客户等机构投资者管理私募股权、房地产、信贷、基础设施和对冲基金等另类资产。
黑石 Blackstone Inc.(BX)美股百科
黑石的起点很小：1985年，彼得·彼得森和史蒂芬·施瓦茨曼拿着40万美元种子资金，在纽约创办了一家并购咨询精品投行，两人此前都在雷曼兄弟共事过。公司名字就取自两人姓氏的含义——Schwarz在德语里是“黑”，Peter在希腊语里是“石头”。做了两年咨询后，黑石在1987年股灾后完成了首只私募股权基金的募资，从“只给建议”转向“自己下场投资”，此后四十年靠一连串大手笔收购成了华尔街另类资产的标杆。2007年6月公司上市，2019年由合伙制转为公司制，2021年8月正式更名为Blackstone Inc.，现任董事长兼首席执行官为施瓦茨曼，总裁兼首席运营官为乔纳森·格雷。
Blackstone Inc.产品和服务包括：
- 私募股权：收购成熟期大公司或向其投资，通过改善经营、剥离非核心业务再出售退出，服务对象是养老金、主权财富基金等机构投资者，代表性交易包括希尔顿、TRW汽车零部件业务和美国校园社区公司。
- 房地产：收购、开发和管理写字楼、物流仓储、住宅租赁、酒店和数据中心等物业，既做股权投资也做房地产信贷，是公司规模最大的业务板块之一，旗下包括面向个人投资者的房地产信托BREIT。
- 信贷与保险：向企业提供直接贷款、杠杆贷款和夹层融资等信贷产品，并为保险公司管理资产、提供保险解决方案，客户主要是寻求稳定收益的机构和保险资金。
- 多资产投资：以母基金和定制组合方式配置对冲基金等另类资产，帮养老金、捐赠基金等客户分散风险、获得与股市相关性较低的回报。
- 基础设施：投资能源转型、数字基建、交通和公用事业等长期基础设施项目，面向需要长期稳定现金流的机构投资者，近年重点包括数据中心平台AirTrunk。
- 生命科学与增长股权：向处于成长期的生命科学和科技公司投资，支持新药研发、医疗技术和软件公司的扩张，分享成长期企业的增值。
- 二级市场投资：从原有投资者手中接手私募基金份额或资产组合，给急需流动性的卖方提供退出通道，同时让买方以折价进入成熟的另类资产组合。
财务方面，黑石2025年营收145亿美元，净利润30.2亿美元，总资产477亿美元，净资产86.7亿美元，管理资产约1.27万亿美元。公司收入主要来自管理费和业绩报酬：管理资产规模越大、投资回报越好，收费基础就越厚，这也是它在私募股权、房地产和信贷多条线上同时扩张的原因。截至2025年，公司全职雇员5,285人，业务遍及美洲、欧洲和亚太，总部设在纽约公园大道345号。
黑石 Blackstone Inc.(BX)历史百科
- 1985年，彼得·彼得森和史蒂芬·施瓦茨曼以40万美元种子资金在纽约创办黑石，最初是一家并购咨询精品投行。
- 1987年，黑石为E. F. Hutton与Shearson Lehman Brothers的合并提供咨询，收费350万美元；同年与黑岩创始人合作进入资产管理，并在股灾后完成首只私募股权基金募资。
- 1988年，日本日兴证券以1亿美元收购黑石20%股权，公司估值5亿美元；同年为CBS唱片出售给索尼的交易提供咨询。
- 1990年，黑石创办对冲基金业务，最初为公司高管管理资金。
- 1991年，黑石设立欧洲业务，并启动房地产投资业务，收购了一系列酒店资产。
- 1995年，黑石把所持黑岩股份以2.4亿美元出售给PNC金融服务公司。
- 1997年，黑石完成第三只私募股权基金募资，承诺出资额约40亿美元，并募集了一只11亿美元的房地产基金。
- 1998年，黑石向美国国际集团出售管理公司7%股权，公司估值21亿美元。
- 2002年，黑石完成64.5亿美元的第四只私募股权基金募资，当时为规模最大的私募股权基金。
- 2005年，黑石参与以113亿美元收购SunGard，成为当时最大的杠杆收购之一。
- 2006年，黑石完成377亿美元收购美国大型商业地产持有公司EQ Office，创下当时最大收购纪录。
- 2007年7月，黑石以约260亿美元收购希尔顿酒店集团；同年6月21日，公司通过首次公开募股上市，出售12.3%股权募资41.3亿美元，为2002年以来美国最大IPO。
- 2008年3月，黑石以6.2亿美元现金加股票收购信贷资产管理公司GSO Capital Partners，另加最高3.1亿美元的业绩对价；同年7月与NBC环球、贝恩资本以35亿美元收购天气频道。
- 2009年12月，黑石以29亿美元从安海斯-布希英博收购Busch娱乐公司。
- 2011年2月，黑石以94亿美元收购Centro Properties Group美国业务，后更名为Brixmor地产集团。
- 2012年10月，黑石以19亿美元从雅高收购G6 Hospitality，即Motel 6与Studio 6的运营商。
- 2014年2月，黑石以1.5亿欧元收购意大利奢侈品牌范思哲20%股权；同年7月以54亿美元完成收购盖茨公司。
- 2018年1月，黑石宣布以200亿美元收购汤森路透金融与风险业务55%股权；同年10月，该业务以Refinitiv之名正式运营。
- 2019年7月1日，黑石由公开上市的合伙制转为特拉华州公司制；同年6月以187亿美元收购GLP美国仓储组合，创下当时最大的私人房地产交易纪录。
- 2019年11月，黑石收购约会应用Bumble的母公司多数股权；同月房地产信托以售后回租方式收购拉斯维加斯百乐宫酒店。
- 2020年8月，黑石以47亿美元（含债务）收购Ancestry.com多数股权。
- 2021年6月，黑石同意以约100亿美元收购数据中心运营商QTS；同年10月收购内衣品牌Spanx多数股权，估值12亿美元；同年8月6日，公司正式更名为Blackstone Inc.。
- 2022年2月，Crown Resorts接受黑石的收购要约，黑石以66亿美元收购其90%流通股；同年4月以近130亿美元收购美国校园社区公司。
- 2022年10月，艾默生电气同意以140亿美元（含债务）的交易向黑石出售其气候技术业务55%股权。
- 2023年6月，黑石以46亿美元收购云端活动软件公司Cvent。
- 2024年1月，黑石同意以35亿美元收购加拿大房地产公司Tricon Residential；同年2月以23亿美元收购在线宠物市场Rover.com。
- 2024年9月，黑石达成协议，以超过240亿澳元的企业价值收购亚太数据中心平台AirTrunk；同年11月宣布收购Jersey Mike's Subs，该交易于2025年1月完成。
- 2025年4月，黑石完成从Sun Communities收购Safe Harbor Marinas的交易；截至2025年9月，公司管理资产超过1.2万亿美元，为全球最大的另类资产管理公司。
黑石 Blackstone Inc.(BX)美股投资
黑石的股价表现与另类资产行业的募资节奏、管理资产规模、投资退出与估值水平密切相关：新基金募得越多、已投项目退出越顺利，管理费与业绩报酬的基础就越厚；反过来，利率高企、信贷收紧或房地产估值下调，都会拖慢交易节奏。对于关注另类资产赛道的投资者而言，黑石是观察私募股权、房地产与私人信贷景气度的重要标的之一。不过，投资组合估值波动、个别大型交易不及预期、房地产基金赎回压力、监管变化以及业绩报酬的周期性，都可能让季度利润出现较大起伏，投资者在关注其管理资产规模的同时，也需要留意募资、已实现业绩收入与可分配利润的变化。
参考资料：
文章末尾固定信息
