CBL & Associates Properties, Inc.(NYSE:CBL)成立于1978年，总部位于美国田纳西州查塔努加，全职雇员408人，是美国主要的购物中心房地产投资信托公司之一，采取自营自管模式，业务涵盖区域购物中心、奥特莱斯中心、生活方式中心、开放式商业中心及其他物业的持有、开发、收购、租赁、管理和运营，截至2025年12月31日在22个州拥有86处物业。
CBL & Associates Properties, Inc.(CBL)美股百科
CBL & Associates Properties, Inc. 是一家自营自管、全方位一体化的房地产投资信托公司，业务通过 CBL & Associates Limited Partnership（经营合伙企业）开展，并已选择按房地产投资信托缴纳联邦所得税。公司由创始人 Charles B. Lebovitz 于1978年与五位合伙人共同创立 CBL & Associates, Inc.，其前身可追溯至1961年创立的 Independent Enterprises；1993年7月13日，公司组建为房地产投资信托并收购前身公司的全部房地产资产，同年10月首次公开募股并在纽约证券交易所挂牌交易，代码 CBL。公司总部位于田纳西州查塔努加，物业主要分布在美国东南部与中西部，查塔努加是公司最大的单一市场，占2024年收入的6.8%。截至2025年12月31日，公司拥有86处物业，包括47处购物中心、25处开放式商业中心、5处奥特莱斯中心、4处生活方式中心和5处其他物业；截至2026年9月30日，自有及管理物业为85处，总面积约5,480万平方英尺，分布在23个州，其中包括54处高品质封闭式购物中心、奥特莱斯中心和生活方式中心，以及20余处开放式商业中心。公司于2017年10月将品牌由 CBL & Associates Properties 简化为 CBL Properties。公司曾于2020年11月1日申请破产保护，并于2021年11月走出破产保护，此后通过收购与资产处置持续优化组合：2024年12月收购合资伙伴在 CoolSprings Galleria、Oak Park Mall 和 West County Center 三处购物中心的50%权益实现并表，2025年7月以约1.797亿美元收购四处封闭式购物中心，截至2025年12月31日总资产27.29亿美元，股东权益3.75亿美元。
CBL & Associates Properties, Inc.产品和服务包括：
- 区域购物中心：持有、开发、收购、租赁、管理和运营封闭式区域购物中心，是公司的核心资产，截至2025年12月31日共47处，旗下包括查塔努加的地标购物中心 Hamilton Place，租户涵盖百货、服装、餐饮与娱乐业态；
- 奥特莱斯中心：持有并运营奥特莱斯中心，截至2025年12月31日共5处，以品牌折扣零售为主，服务价格敏感型消费者与游客客流；
- 生活方式中心：持有并运营露天生活方式中心，截至2025年12月31日共4处，集合零售、餐饮与娱乐，提供开放式街区购物体验；
- 开放式商业中心及其他物业：持有并运营开放式商业中心及单租户、多租户临街商铺等其他物业，截至2025年12月31日共25处开放式商业中心和5处其他物业，租户以日常消费、超市、健身与服务业为主；
- 租赁与物业管理服务：为自有及管理物业提供招租、租约谈判、租户组合规划、日常运营与物业管理服务，2026年第三季度同店净营业收入同比增长3.8%，同店租户每平方英尺销售额达463美元；
- 开发、再开发与资产管理：从事物业新建、扩建与改造再开发，例如收购梅西百货门店用于未来再开发，同时通过收购、出售与融资优化资产组合，2025年收购四处购物中心并出售多处非核心资产。
财务方面，2025财年公司总收入5.78373亿美元，较2024年的5.15561亿美元增长12.2%；归属公司净利润1.35967亿美元，较2024年的5,897万美元增长逾一倍，归属普通股股东净利润1.33878亿美元，每股收益约4.41美元；截至2025年12月31日总资产27.29亿美元，长期债务21.71亿美元，股东权益3.75亿美元。2026年第三季度公司总收入1.48697亿美元，较上年同期的1.39280亿美元增长6.8%；归属普通股股东每股收益0.37美元，资金运营（FFO）每股1.05美元，调整后资金运营每股1.90美元；前九个月总收入4.41144亿美元，归属普通股股东每股收益3.31美元，资金运营每股5.76美元，调整后资金运营每股5.52美元；公司年内第二次上调2026年全年指引，预计调整后资金运营为每股7.34—7.44美元。公司于2026年10月14日批准2026年第四季度股息每股0.625美元，年化股息2.50美元；并于2026年11月4日宣布董事会授权新的2,500万美元股票回购计划，有效期至2027年12月31日。股价方面，2026年11月9日收于48.03美元，较前一交易日上涨0.71美元，涨幅1.50%，当日开盘47.82美元、最高48.74美元、最低47.44美元，成交量157,800股；52周区间为31.65—60.40美元，年初至今上涨29.81%，近一个月下跌0.99%，近一年上涨49.72%；近3个月日均成交量约25.4万股。市值约14.9亿美元，滚动市盈率约10.9倍。分析师共识评级为买入，平均目标价55.00美元（2家券商，均为买入），较现价约有14.5%的上行空间，其中 Ladenburg Thalmann 于2026年6月10日将目标价由52.00美元上调至55.00美元并给予买入评级；2026年第四季度财报预计于2027年2月11日发布。
CBL & Associates Properties, Inc.(CBL)历史百科
- 1961年：Moses Lebovitz、其子 Charles B. Lebovitz 与 Jay Solomon 共同创立 Independent Enterprises；
- 1970年：公司与拥有美国东海岸购物中心的 Arlen Realty & Development Corporation 合并；
- 1978年：Charles B. Lebovitz 与五位合伙人共同创立 CBL & Associates, Inc.；
- 1979年3月：公司建成首座购物中心——得克萨斯州德尔里奥的 Plaza del Sol Mall；
- 1987年：公司在查塔努加建成旗舰购物中心 Hamilton Place；
- 1993年7月13日：CBL & Associates Properties, Inc. 组建为房地产投资信托，并收购 CBL & Associates, Inc. 的全部资产；同年10月，公司首次公开募股并在纽约证券交易所挂牌交易，代码 CBL；
- 1998年：公司以2.474亿美元现金加证券收购纳什维尔附近五处物业；
- 2001年：公司以13亿美元收购 Richard E. Jacobs 的23处物业组合；
- 2005年3月：公司在加利福尼亚州埃尔森特罗开设 Imperial Valley Mall，是其在美国西海岸的首座购物中心；
- 2005年10月：公司以5.169亿美元收购 Oak Park Mall、Hickory Point Mall 和 Eastland Mall；
- 2007年：公司以10.3亿美元从西田集团（Westfield Group）收购圣路易斯地区的四座购物中心；
- 2017年1月：公司以7,250万美元通过售后回租交易收购五家西尔斯（Sears）门店用于未来再开发；
- 2017年10月：公司将品牌由 CBL & Associates Properties 简化为 CBL Properties；
- 2019年3月：公司就多收租户电费的集体诉讼达成和解，设立9,000万美元和解基金；
- 2020年11月1日：公司申请破产保护；
- 2021年11月：公司走出破产保护；
- 2024年12月：公司收购合资伙伴在 CoolSprings Galleria、Oak Park Mall 和 West County Center 的50%权益，三处购物中心实现并表；
- 2025年1月：公司以615.6万美元收购四家梅西百货门店用于未来再开发；
- 2025年7月：公司以约1.797亿美元收购四处封闭式购物中心——肯塔基州阿什兰的 Ashland Town Center、科罗拉多州大章克申的 Mesa Mall、佛罗里达州奥卡拉的 Paddock Mall 和蒙大拿州米苏拉的 Southgate Mall；
- 2026年11月4日：公司董事会授权新的2,500万美元股票回购计划，有效期至2027年12月31日；
- 2026年11月5日：公司发布2026年第三季度财报，同店净营业收入同比增长3.8%，年内第二次上调全年资金运营指引，并批准第四季度股息每股0.625美元。
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参考资料：
