冠军成长 Canopy Growth Corporation(NASDAQ:CGC、TSX:WEED)创立于2009年，总部位于加拿大安大略省史密斯瀑布镇，雇员1,128人，是加拿大最早获得联邦许可的大麻生产商之一，也是全球知名的大麻公司，主营医用与成人用大麻产品的种植、生产与销售，旗下拥有 Tweed、7ACRES、Spectrum Therapeutics 等品牌及德国雾化器品牌 Storz & Bickel，产品销往加拿大、德国、波兰、澳大利亚等市场，并通过 Canopy USA 参股布局美国大麻市场。
冠军成长 Canopy Growth Corporation(CGC)美股百科
Canopy Growth Corporation 是加拿大大麻行业的开创者之一：2013年创立大麻品牌 Tweed，2014年在多伦多证券交易所创业板挂牌，成为北美首家联邦许可的上市大麻生产商；2015年与 Bedrocan 合并后改用现名，2018年5月登陆纽约证券交易所，同年11月转至纳斯达克。2018年10月加拿大娱乐大麻合法化前后，公司借星座品牌50亿加元的投资迅速扩张，2018年10月市值一度超过140亿美元，2019年4月时仍是全球市值最大的大麻公司。但扩张过快也带来巨额亏损：2019年创始人首席执行官布鲁斯·林顿被解职，来自星座品牌的大卫·克莱因接任；此后公司陆续关闭冗余产能、剥离加拿大零售门店，把经营重心收回到加拿大医用与成人用大麻、国际医用大麻以及德国雾化器设备三大块。2025年1月，卢克·蒙若接任首席执行官。公司目前仍未盈利，2026财年净亏损2.63亿加元，股价自高点回落九成以上，2026年10月又收到纳斯达克最低买价不足1美元的通知，正谋求以并股方式恢复合规。
Canopy Growth Corporation产品和服务包括：
- 加拿大成人用大麻：旗下 Tweed、7ACRES、DOJA、HiWay、Twd.、Deep Space 等品牌，产品包括干花、预卷烟、电子烟、软糖与饮料，通过加拿大各省的零售体系销售；2026财年加拿大成人用净营收9,450万加元。
- 加拿大医用大麻：Spectrum Therapeutics 品牌面向持证患者提供干花、油剂与软胶囊，并通过 Apollo、Canada House、Abba Medix 诊所网络提供问诊与配药服务，是加拿大收入最大的医用大麻供应商之一；2026财年加拿大医用净营收9,080万加元。
- 国际医用大麻：向德国、波兰、澳大利亚等市场供应欧盟 GMP 认证的医用大麻，品牌为 Canopy Medical，英国市场计划在2027财年内启动；2026财年国际市场净营收2,870万加元。
- Storz & Bickel 雾化器：德国图特林根工厂生产的 Volcano、Mighty、Crafty 等医用与成人用草本雾化设备，面向全球约50个市场销售；2026财年营收7,066万加元。
- 大麻饮料与食品：THC 与 CBD 饮料、巧克力、软糖等食用产品，自2019年起在加拿大上市。
- 美国市场布局：通过持有 Canopy USA 的非控股、无投票权权益间接参与美国大麻业务，旗下 Acreage、Wana、Jetty 在美国多州经营种植、加工与零售；受美国联邦法律限制，公司本身不在美国直接经营大麻业务。
财务方面，公司财报以加元计价，财年截至每年3月31日。2026财年（截至2026年3月31日）公司净营收2.846亿加元，同比增长6%，其中大麻分部2.139亿加元、Storz & Bickel 分部7,066万加元；毛利6,970万加元，毛利率24%，低于上年的30%；持续经营净亏损2.629亿加元，较上年的5.149亿加元收窄约49%，基本及摊薄每股亏损0.88加元（上年4.79加元）。截至2026年3月31日，公司总资产11.187亿加元，股东权益6.976亿加元，现金3.647亿加元，已发行普通股4.222亿股（另有可交换股2,626万股）。值得注意的是，2026财年年报延迟至6月15日才提交，并重述了2024、2025财年报表，安大略省证券委员会一度向公司高管发出管理层停止交易令。2027财年第二季度（截至2026年9月30日）公司净营收8,137万加元，同比增长22%，毛利率29%，净亏损4,069万加元（上年同期净亏损498万加元，亏损同比扩大，主要与公允价值变动等其他收支项目及经营费用增加有关），每股亏损0.10加元，调整后 EBITDA 亏损290万加元（上年同期亏损300万加元）；上半年净营收1.625亿加元，净亏损5,527万加元。截至2026年9月30日，公司总资产10.578亿加元，股东权益6.503亿加元，现金2.473亿加元，已发行普通股4.234亿股。2027财年第三季度业绩预计2027年2月4日发布。股价方面，2026年11月10日收盘0.5924美元，较前一交易日收盘价0.623美元下跌0.0306美元（约-4.9%），52周区间0.581—2.38美元，市值约2.51亿美元，市盈率不适用（公司持续亏损），市销率约1.23倍，市净率约0.58倍，Beta约2.44，年初至今下跌约48.9%，近一年下跌约49.4%，近一个月下跌约30.1%，近三个月下跌约38.9%，近5个交易日下跌约13.0%，20日平均成交量约265万股；空头持仓3,164万股，占已发行股份的7.47%；公司不派息；分析师平均目标价1.78美元，共识评级买入（3位分析师）。需要留意的是，公司股价已连续30个交易日收盘买价低于1美元，2026年10月收到纳斯达克不合规通知，须在2027年4月12日前恢复合规，股东已批准1:5至1:15的并股方案；公司上市以来持续亏损，经营活动现金流为负，未来仍需依赖融资维持运营。
冠军成长 Canopy Growth Corporation(CGC)历史百科
- 2009年8月5日，公司根据《加拿大商业公司法》注册成立，前身为 Tweed Marijuana Inc.。
- 2013年，布鲁斯·林顿与查克·里菲奇创立大麻品牌 Tweed。
- 2014年4月4日，Tweed 在多伦多证券交易所创业板挂牌上市，代码 WEED，成为北美首家联邦许可的上市大麻生产商。
- 2015年9月，公司与 Bedrocan Canada 合并后更名为 Canopy Growth Corporation，旗下拥有 Tweed 与 Bedrocan 两大品牌。
- 2016年11月，公司市值突破10亿美元，被称为加拿大首家大麻独角兽。
- 2016年12月，公司宣布收购安大略省持牌生产商 Mettrum Health；2017年1月27日完成收购。
- 2017年1月，公司买下位于史密斯瀑布镇的原好时巧克力工厂，生产面积增加约50%。
- 2018年5月24日，公司在纽约证券交易所上市，代码 CGC，成为首家登陆纽交所的大麻生产商。
- 2018年7月10日，公司收购 Hiku Brands，获得 Tokyo Smoke、DOJA、Van der Pop、Maïtri 等品牌。
- 2018年8月，星座品牌追加投资50亿加元（38亿美元），持股比例由10%增至38%。
- 2018年10月17日，加拿大娱乐大麻合法化；公司首席执行官在纽芬兰圣约翰斯的 Tweed 门店完成加拿大首笔合法娱乐大麻销售；当月公司市值一度超过140亿美元。
- 2018年12月6日，公司以约1.45亿欧元全现金收购德国雾化器制造商 Storz & Bickel。
- 2019年4月，公司与美国大麻公司 Acreage Holdings 达成协议，约定美国联邦大麻合法化后以34亿美元收购其全部股份；当月公司仍是全球市值最大的大麻公司。
- 2019年7月2日，创始人布鲁斯·林顿被董事会解职；2019年12月9日，公司宣布大卫·克莱因出任首席执行官，2020年1月14日上任。
- 2019年11月，公司推出 THC 与 CBD 饮料、巧克力等食用大麻产品。
- 2020年11月16日，公司美国上市地由纽约证券交易所转至纳斯达克全球精选市场，代码 CGC 不变。
- 2020年12月，公司关闭加拿大部分生产基地，约220个岗位受影响。
- 2022年9月，公司剥离加拿大零售业务，向其他大麻公司出售全国28家门店。
- 2023年12月20日，公司实施1拆10并股，以恢复纳斯达克最低买价合规。
- 2025年1月6日，卢克·蒙若接任首席执行官。
- 2026年5月28日，因年报延迟提交，安大略省证券委员会向首席执行官与首席财务官发出管理层停止交易令；2026年6月15日，公司提交含2024、2025财年重述报表的综合年报。
- 2026年10月14日，纳斯达克通知公司收盘买价连续30个交易日低于1美元，不符合最低买价要求，公司须在2027年4月12日前恢复合规。
- 2026年10月23日，股东大会批准1:5至1:15并股方案，授权董事会在2027年9月25日前择机实施。
- 2026年11月6日，公司发布2027财年第二季度业绩，净营收8,137万加元，同比增长22%。
冠军成长 Canopy Growth Corporation(CGC)美股投资
参考资料：
