超威 Advanced Micro Devices（NASDAQ：AMD）是一家总部位于 2485 Augustine Drive, Santa Clara, CA 95054（美国加利福尼亚州圣克拉拉）的半导体公司，1969 年 5 月 1 日成立，全职雇员 31,000 人（Yahoo Finance）。它是全球主要的 x86 处理器与显卡供应商，也是英特尔在个人电脑与服务器处理器市场上的主要竞争对手，产品覆盖个人电脑、游戏、数据中心与嵌入式系统，是标普 500 指数成分股。
超威 Advanced Micro Devices(AMD)美股百科
理解超威，最简单的办法是把它看成一家“不自己造芯片的芯片设计公司”：它设计处理器与显卡，再交给台积电等代工厂生产。这样的模式让它在 2010 年代后期靠 Zen 架构翻身——同样的制程与功耗下，性能与性价比追上了甚至超过了老对手，服务器市场份额也一路回升。它的业务不再只依赖个人电脑，而是把数据中心与人工智能加速器当成增长主线，游戏主机的定制芯片则是另一块稳定的基本盘。
公司的核心产品与服务包括：
- 锐龙 Ryzen 处理器：面向台式机与笔记本的消费级 CPU，基于 Zen 架构，是与英特尔酷睿系列直接竞争的主力产品线；
- 霄龙 EPYC 服务器处理器：面向云服务商与企业数据中心的服务器 CPU，核心数与能效是它抢份额的关键卖点；
- Radeon 显卡与 Instinct 加速器：Radeon 面向游戏与专业图形市场，Instinct MI 系列面向人工智能训练与推理的数据中心加速市场；
- FPGA 与自适应芯片：通过 2022 年收购赛灵思（Xilinx）获得的现场可编程门阵列产品，面向通信、工业、汽车与数据中心；
- 半定制与嵌入式芯片：为 PlayStation 与 Xbox 游戏主机定制的 SoC，以及面向工业、汽车与通信的嵌入式处理器；
- 数据中心平台方案：把 CPU、GPU、FPGA 与数据处理单元（DPU）打包成机架级方案，2024 年收购 ZT Systems 后补强了服务器系统集成能力。
财务方面，2025 年公司营收 346 亿美元，营业利润 36.9 亿美元，净利润 43.4 亿美元，总资产 769 亿美元，净资产 630 亿美元。看这家公司，关键变量是数据中心业务的增速与毛利率：服务器 CPU 份额还在爬升，人工智能加速器的放量速度则决定它能否缩小与英伟达的差距；其次是个人电脑换机周期与显卡竞争格局，都会直接影响季度营收波动。
超威 Advanced Micro Devices(AMD)历史百科
- 1969 年 5 月 1 日：杰瑞·桑德斯（Jerry Sanders）与 7 名仙童半导体前同事在美国正式创立超威（Advanced Micro Devices）；
- 1969 年 11 月：公司制造出首款产品 Am9300（4 位 MSI 移位寄存器），1970 年开始销售；
- 1972 年 9 月：公司首次公开募股（IPO）；
- 1975 年：以 Am9080 进入微处理器市场，该产品是英特尔 8080 的逆向工程克隆版；
- 1976 年：与英特尔签订交叉许可协议，获得其微处理器微码的版权许可；
- 1977 年：与德国西门子成立合资企业，西门子购入公司约 20% 的股份；
- 1979 年：公司在纽约证券交易所挂牌上市；
- 1982 年：与英特尔签订为期 10 年的技术交换协议，成为英特尔 x86 处理器的第二供应商；
- 1991 年：推出自主设计的 386 兼容处理器 Am386，开始与英特尔直接竞争；
- 1994 年：加利福尼亚州最高法院在与英特尔的长期法律纠纷中支持仲裁结果，裁定超威胜诉；
- 1996 年 1 月：以 8.57 亿美元收购 NexGen，并推出首款自主 x86 处理器 K5；
- 1999 年 6 月 23 日：第七代 x86 处理器以 Athlon（速龙）品牌首发；
- 2003 年：推出 Opteron 服务器处理器与 Athlon 64，把 64 位扩展引入 x86 架构；
- 2006 年 10 月 25 日：完成对加拿大图形芯片公司 ATI Technologies 的收购，交易总价值约 54 亿美元；
- 2008 年 10 月：宣布把制造业务分拆为 GlobalFoundries，与阿布扎比先进技术投资公司合资成立；
- 2009 年：GlobalFoundries 分拆完成，超威此后专注于芯片设计，不再自营晶圆厂；
- 2014 年 10 月 8 日：苏姿丰（Lisa Su）接任总裁兼首席执行官；
- 2017 年：基于 Zen 架构的 Ryzen 处理器上市，公司在个人电脑市场重新获得份额；
- 2020 年 10 月 27 日：宣布以全股票交易收购 FPGA 龙头赛灵思（Xilinx）；
- 2022 年 2 月：完成对赛灵思的收购，收购价约 500 亿美元；
- 2022 年 4 月 4 日：以 19 亿美元收购数据中心芯片公司 Pensando；
- 2024 年 7 月 10 日：以 6.65 亿美元全现金收购芬兰人工智能初创公司 Silo AI；
- 2024 年 8 月 19 日：宣布以 49 亿美元收购数据中心基础设施公司 ZT Systems；
- 2025 年 6 月：发布面向 2026 年 AI 服务器的 MI400 系列芯片及 Helios 服务器方案；
- 2025 年 10 月：宣布与 OpenAI 达成协议，未来五年向其供应 6 吉瓦的 AI 处理器，OpenAI 有权认购公司至多 10% 的股份。
超威 Advanced Micro Devices(AMD)美股投资
对投资者来说，超威是一只典型的“追赶者变挑战者”股票：基本盘是个人电脑与服务器 CPU 的份额回升，增长故事则系在数据中心 GPU 与人工智能加速器上。它的护城河不是制程本身，而是 Zen 架构的能效、小芯片设计与开放的软件生态；短板同样明显——人工智能加速器的软件生态与产能仍落后于英伟达，业绩对个人电脑周期也比较敏感。估值上可以把它和英特尔、英伟达放在一起比较，关键跟踪指标是数据中心业务收入增速、服务器 CPU 市场份额、Instinct 加速器出货量与毛利率变化。
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