全球另类资产管理巨头：阿波罗 Apollo Global Management(APO)

阿波罗 Apollo Global Management（NYSE：APO）是一家总部位于 9 West 57th Street, 41st Floor, New York, NY 10019, United States（美国纽约市索洛大厦）的另类资产管理公司，1990 年创立，全职雇员 6,140 人（Yahoo Finance），主营私募股权、信贷与实物资产投资，管理资产规模近万亿美元，是全球最大的另类资产管理机构之一，也是标普 500 指数成分股。

阿波罗美股百科

理解阿波罗，最省事的办法是把它看成一家“替大钱管钱、专门做传统股票债券之外生意”的公司：它的客户不是散户，而是养老基金、大学捐赠基金、主权财富基金和保险公司这些手握巨资的机构。1990 年，几位从破产的德崇证券（Drexel Burnham Lambert）出来的银行家创立了这家公司，起步时专做别人不敢碰的困境企业债——用便宜的价格买下陷入困境公司的债权，再通过破产重组拿到控股权。这种“在废墟里找价值”的打法，就是阿波罗的起点，也是它后来在私募股权行业立足的本钱。三十多年过去，它的业务早已从单一的并购基金扩展到信贷、房地产、基础设施和退休服务，但核心逻辑没变：找那些传统金融机构覆盖不到、或者定价不充分的资产，用长期资金赚取超额收益。

公司的主要业务与产品包括：

• 私募股权：旗舰并购基金是公司的招牌，自 1990 年以来已募集十只旗舰基金，其中 2023 年的第十只基金承诺资本 198.77 亿美元，投资方向包括杠杆收购、困境转控股与成长资本；
• 信贷：规模最大的业务板块，包括夹层资本、对冲基金、不良贷款与抵押贷款证券化产品，2025 年信贷投资规模约 3,920 亿美元；
• 实物资产：房地产与基础设施投资，2025 年规模约 462 亿美元；
• 退休服务：通过 2022 年收购的 Athene 提供年金与退休储蓄产品，把保险资金与公司的信贷投资能力结合起来；
• 上市投资载体：运营 Apollo Investment Corporation 等公开上市的商业发展公司，为中型企业提供夹层融资与高级担保贷款；
• 服务对象：养老基金、捐赠基金、主权财富基金以及其他机构与个人投资者，业务遍布北美、欧洲与亚洲。

财务方面，阿波罗 2025 年营收 320.5 亿美元、营业利润 188.5 亿美元、净利润 34.92 亿美元，总资产 4,609 亿美元、净资产 233.4 亿美元，管理资产 9,384 亿美元。公司在纽约证券交易所上市（代码 APO），是标普 500 指数成分股，2024 年 6 月在 Private Equity International 的 PEI 300 排名中位列全球私募股权机构第 29 位。需要注意的是，阿波罗的利润表里有很大一部分来自投资收益与保险业务的会计处理，数字波动比一般资产管理公司更大，看它不能只盯着某一年的净利润，更要看管理资产规模、收费相关收入和可分配收益这些更能反映资管业务本身健康度的指标。

阿波罗历史百科

• 1990 年：Leon Black、Josh Harris、Marc Rowan 等前德崇证券银行家创立 Apollo（初称 Apollo Advisors），首只私募股权基金 Apollo Investment Fund L.P. 募集约 4 亿美元投资者承诺；
• 1990 年：成立 Lion Advisors（Lion Capital），为法国里昂信贷银行等外国机构提供高收益市场投资服务；
• 1992 年：Lion 与里昂信贷银行达成更正式的安排，管理 30 亿美元的高收益投资组合；
• 1993 年：与 William Mack 合作创立 Apollo Real Estate Advisers，进军美国房地产市场；
• 1993 年 4 月：首只房地产机会基金 Apollo Real Estate Investment Fund, L.P. 关闭，募集 5 亿美元投资者承诺；
• 1995 年：第三只私募股权基金 Apollo Investment Fund III 募集 15 亿美元；
• 1997 年：Ares Management 由 Apollo 合伙人创立，作为公司的西海岸关联机构运营；
• 1998 年：第四只私募股权基金 Apollo Investment Fund IV 募集 36 亿美元；
• 2001 年 4 月：第五只私募股权基金 Apollo Investment Fund V 募集 37 亿美元；
• 2002 年：Ares Management 完成从 Apollo 的分拆，成为独立公司；
• 2004 年 4 月：上市商业发展公司 Apollo Investment Corporation 通过首次公开发行募集 9.3 亿美元；
• 2005 年：第六只私募股权基金 Apollo Investment Fund VI 募集 102 亿美元；
• 2006 年：以 18.25 亿美元收购 Rexnord Corporation；
• 2006 年：以 22.5 亿美元收购 Berry Plastics；
• 2006 年 8 月：推出欧洲上市载体 AP Alternative Assets；
• 2007 年 11 月：向阿布扎比投资局出售 9% 的公司股权；
• 2008 年 1 月：与 TPG Capital 以 274 亿美元收购 Harrah's Entertainment；
• 2008 年 4 月：向美国证券交易委员会提交 S-1 表格，筹备纽约证券交易所上市；
• 2008 年 12 月：第七只私募股权基金 Apollo Investment Fund VII 完成募资，规模约 147 亿美元；
• 2011 年 3 月 29 日：通过首次公开发行成为上市公司；
• 2012 年 11 月：以 25 亿美元收购 McGraw-Hill Education；
• 2013 年 3 月 11 日：作为唯一竞标方出价 4.1 亿美元竞购 Hostess Brands 的零食业务；
• 2014 年 1 月：以约 10 亿美元收购 Chuck E. Cheese's；
• 2014 年 10 月：旗下 Endemol 电视工作室与 21st Century Fox 的 Shine Group 合并为 Endemol Shine Group；
• 2016 年 2 月：同意以 69 亿美元收购安防公司 ADT；
• 2016 年 11 月：收购云计算公司 Rackspace；
• 2017 年 6 月：以 15 亿美元收购飞利浦 Lumileds 部门 80.1% 的股权；
• 2019 年 2 月：以 26 亿美元收购 Aspen Insurance；
• 2019 年 6 月：宣布以 27 亿美元收购 Shutterfly；
• 2019 年 11 月：以 54 亿美元收购 Tech Data；
• 2020 年 7 月：与迪士尼将 Endemol Shine Group 出售给法国 Banijay 集团；
• 2021 年 3 月：Leon Black 辞任首席执行官，Marc Rowan 接任；
• 2021 年 9 月：收购雅虎 90% 的股权；
• 2022 年 1 月：收购退休服务公司 Athene；
• 2022 年 1 月：联合创始人 Josh Harris 离职，专注其他业务；
• 2022 年 7 月：以 71 亿美元收购汽车零部件公司 Tenneco；
• 2023 年：宣布收购美国工业公司 Arconic；
• 2023 年 10 月：以 5.06 亿英镑收购英国餐饮集团 The Restaurant Group；
• 2024 年 6 月：宣布以 101 亿欧元收购英特尔爱尔兰 Fab 34 合资企业 49% 的股权；
• 2025 年 1 月：收购美国航空航天公司 Barnes Group；
• 2025 年 2 月：同意以 15 亿美元收购美国房地产投资公司 Bridge Investment Group；
• 2025 年 11 月：收购马德里竞技 55% 的股权，成为该俱乐部大股东。

阿波罗美股投资

参考资料：
Apollo Global Management 官网
APO 行情走势
APO SEC.GOV
APO Wikipedia