全球水加热与水处理龙头：史密斯 A. O. Smith(AOS)

史密斯 A. O. Smith（NYSE：AOS）是一家总部位于 11270 West Park Place, Milwaukee, WI 53224, United States（美国威斯康星州密尔沃基）的全球水技术公司，1874 年创立，1916 年在纽约注册成立（CSV 记为 1916 年），全职雇员 11,500 人（Yahoo Finance），是北美最大的热水器制造商与销售商，主营住宅与商用热水器、锅炉及水处理净化产品，在全球 27 个地点开展业务。

史密斯 A. O. Smith(AOS)美股百科

理解史密斯，最省事的办法是把它看成一家“靠材料与制造工艺活了 150 年”的公司：它起家时做的是婴儿车和自行车零件，后来靠钢架、焊接和玻璃搪瓷工艺一步步转向水加热——1936 年取得玻璃内胆热水器专利，这项技术至今仍是它产品的看家本领。如今公司已经完全聚焦水业务：热水、锅炉、水处理，再加上近年补强的空气净化，产品卖到 60 多个国家，北美市场地位尤其稳固，田纳西州阿什兰城的工厂号称全球最大的热水器工厂。

公司的主要业务与品牌包括：

• 住宅热水器：燃气、电、热泵、即热式等各类家用热水器，旗下品牌包括 A. O. Smith、State、American Water Heaters、Reliance、U.S. Craftmaster；
• 商用热水器与锅炉：面向酒店、医院、学校、办公楼等场所的商用热水系统与高效冷凝锅炉，代表品牌为 Lochinvar；
• 水处理与净化：家用软水机、整屋过滤、反渗透净水及商用净水产品，代表品牌为 Aquasana，在中国、印度等亚洲市场布局较深；
• 其他水技术产品：水箱、膨胀罐、泳池与水疗加热器、太阳能热水系统及相关配件，加拿大市场另有 GSW、John Wood、Giant 等品牌。

财务方面，史密斯 2024 年营收 38.2 亿美元、营业利润 6.99 亿美元、净利润 5.34 亿美元，总资产 32.4 亿美元、净资产 18.8 亿美元。公司在纽约证券交易所上市（代码 AOS），是标普 500 指数成分股。需要注意的是，公司的业绩与北美房地产开工、新房与换新需求以及原材料钢价关系密切：换新需求提供了相对稳定的基本盘，而新房市场的冷暖则会放大营收波动；同时中国等海外市场的竞争与需求变化，也是观察它增长成色的重要窗口。

史密斯 A. O. Smith(AOS)历史百科

• 1874 年：Charles Jeremiah Smith 在密尔沃基创立 C. J. Smith and Sons，从婴儿车和自行车零件起家；
• 1895 年：公司成为美国最大的自行车零件制造商；
• 1899 年：Arthur Oliver Smith 研制出全球首款冲压钢制汽车车架，随后为 Peerless、凯迪拉克、福特等车企供货；
• 1904 年：公司在密尔沃基注册成立为 A. O. Smith Company；
• 1913 年：Lloyd Raymond Smith 接掌公司；
• 1914 年：推出 Smith Motor Wheel，一款用于自行车的汽油动力装置；
• 1915 年：开始生产 Smith Flyer 汽车，后出售给密尔沃基的 Briggs & Stratton；
• 1916 年：A. O. Smith 在纽约注册成立；
• 20 世纪 20 年代：工程师研制出涂层焊条，并建成全球首座全自动汽车车架工厂，每 8 秒可生产一副车架；
• 1933 年：用玻璃熔合钢材工艺制成大型单体玻璃内胆酿酒罐，此后 32 年生产了 1.1 万多个玻璃内胆罐；
• 1936 年：取得玻璃内胆热水器专利；
• 1939 年：开始批量生产住宅热水器，二战期间全部产能转为军用；
• 1945 年：二战期间累计生产 450 万枚炸弹、16,750 套起落架和 46,700 片螺旋桨叶，还为 B-25 轰炸机生产机头框架；
• 1946 年：在伊利诺伊州坎卡基建成 40 万平方英尺的住宅热水器工厂，并为 Kenmore 品牌生产热水器；
• 1948 年：收购俄亥俄州托莱多的 Burkay 公司，进入商用热水器市场；
• 1949 年：开始生产玻璃熔合钢材筒仓 Harvestore，面向奶业与畜牧业；
• 20 世纪 50 年代：收购俄亥俄州代顿的 Whirl-A-Way Motors，整合电机业务并推出密封电机；商用热水器部门推出首款玻璃内胆商用热水器 A. O. Smith Burkay B-65；
• 20 世纪 60 年代初：在加拿大安大略省斯特拉特福开设商用热水器与锅炉工厂；
• 1965 年：电机部门发明带封闭罩的双腔电机，提高了泳池泵电机的可靠性；
• 1967 年：第四代家族成员 Lloyd B. Smith 当选董事长兼首席执行官；
• 1969 年：累计生产第 1000 万台住宅热水器；
• 1972 年：业务扩展到欧洲；
• 1974 年：推出 Conservationist 系列住宅热水器；
• 1976 年：电机部门在爱尔兰布雷开设工厂，供应密封电机；
• 1978 年：开始生产储罐，首款产品为玻璃熔合钢材储罐 Aquastore；
• 1990 年：研制出首款与 R-134a 非消耗臭氧制冷剂兼容的密封电机绝缘系统；
• 1995 年：收购堪萨斯州帕森斯的 Peabody TecTank，进入散装干储市场；同年通过合资企业进入亚洲市场；
• 1996 年：水产品部门推出 Cyclone XHE 商用热水器；
• 1997 年：在汽车行业深耕 90 年后，把汽车产品公司出售给 Tower International；
• 1997 年：收购 UPPCO，成为全球领先的 C 形分马力电机生产商；
• 1998 年：收购通用电气的家用压缩机电机业务及 Magnetek 的电机部门；
• 2006 年：收购加拿大热水器制造商 GSW 及美国热水器公司（Lowe's 独家热水器供应商，旗下有 Whirlpool 品牌）；
• 2009 年：通过在上海设立 A. O. Smith（上海）水处理产品公司进入水净化行业；
• 2010 年：在印度班加罗尔开设 7.6 万平方英尺的住宅热水器工厂；同年收购 Takagi Industrial 的北美业务；
• 2011 年：把电机业务出售给 Regal-Beloit，进一步聚焦水业务；
• 2016 年 8 月 8 日：以 8700 万美元收购奥斯汀水过滤公司 Aquasana；
• 2020 年：A. O. Smith 企业技术中心落成启用；
• 2021 年 10 月 19 日：收购加拿大热水器制造商 Giant Factories；
• 2024 年 11 月：完成对联合利华旗下印度水净化业务 Pureit 的收购，交易额 6 亿卢比。

史密斯 A. O. Smith(AOS)美股投资

参考资料：
A. O. Smith 官网
AOS 行情走势
AOS SEC.GOV
AOS Wikipedia