美国电塔 American Tower（NYSE：AMT）是一家总部位于马萨诸塞州波士顿市（222 Berkeley Street, Boston, MA 02116）的通信基础设施房地产投资信托，1995 年创立，全职雇员 4,866 人（2025 年，维基）。它是全球最大的独立通信铁塔业主之一，截至 2025 年底在全球拥有 149,686 个通信站点，2025 年营收 106 亿美元。
美国电塔 American Tower(AMT)美股百科
理解美国电塔，最省事的办法是把它看成“收铁塔租金的房东”：它在全球各地拥有通信铁塔、屋顶站点和分布式天线系统，再把同一座塔上的空间同时租给几家无线运营商，签的都是长期租约。运营商要布 5G、补覆盖、加容量，都离不开这些现成的“垂直房地产”，而一座塔多租户分摊成本的模式，让这门生意的毛利率相当可观。2012 年起公司以房地产投资信托（REIT）的身份运营，每年把大部分应税收入以股息形式分给股东，这也是它常被当作收息股来看的原因。
公司的核心业务包括：
- 美国与加拿大地产业务：在美国和加拿大拥有并出租通信铁塔、屋顶站点与分布式天线系统，是公司最大的收入来源；
- 国际地产业务：在欧洲、拉美、亚太与非洲运营通信站点，向当地运营商提供铁塔租赁与管理服务；
- 数据中心业务：通过 2021 年收购的 CoreSite 经营美国的中立数据中心设施，为云计算与 5G 边缘算力提供场地与互联服务；
- 服务业务：为运营商提供选址、站点获取、分区审批、铁塔建设与天线安装等网络开发服务；
- 广播与传输设施：部分站点服务于广播电视传输，另有少量光纤等配套资产。
财务方面，2025 年公司营收 106 亿美元，营业利润 48.5 亿美元，净利润 25.3 亿美元，总资产 632 亿美元，净资产 67.0 亿美元。站点分布上，截至 2025 年底的 149,686 个站点中，美国与加拿大 42,224 个、亚太与非洲 27,857 个、欧洲 32,524 个、拉美 47,081 个。行业地位方面，公司在 2025 年登顶美国“百大铁塔公司”榜首，并位列财富 500 强第 363 位，是标普 100 与标普 500 指数成分股。
美国电塔 American Tower(AMT)历史百科
- 1993 年：史蒂文·道奇（Steven B. Dodge）在波士顿创立 American Radio Systems Corporation（ARS）；
- 1995 年 7 月：ARS 旗下成立 American Tower Systems Corporation，专门经营广播与通信铁塔；
- 1996 年 2 月：收购 Skyline Communications，获得 8 座铁塔并接管 200 多处天线站点的管理业务；
- 1998 年 6 月 4 日：CBS 收购 American Radio Systems 并分拆 American Tower Systems，后者更名为 American Tower Corporation，以 AMT 为代码在纽交所独立上市；
- 1998 年 7 月 8 日：公司首次公开募股，以每股 23.50 美元发行 2,790 万股，募资约 6.25 亿美元；
- 1998 年：进军墨西哥，开始国际扩张；
- 1999 年：进军巴西；
- 1999 年 2 月：合并 OmniAmerica 与 TeleCom Towers，站点规模增至约 3,200 座；
- 2000 年前后：收购大批 AT&T Long Lines 微波中继铁塔并改造为蜂窝基站铁塔；
- 2004 年：詹姆斯·泰克莱特（James D. Taiclet）接任首席执行官，创始人道奇卸任；
- 2005 年：收购 SpectraSite Communications，站点总数突破 22,000 座，成为北美最大的铁塔业主之一；
- 2007—2012 年：先后进入印度、秘鲁、智利、哥伦比亚、南非、加纳、乌干达市场；
- 2011 年 5 月：董事会批准启动改制为房地产投资信托（REIT）的步骤；
- 2012 年 1 月 1 日：公司正式以 REIT 身份运营；
- 2013 年：以 48 亿美元收购 Global Tower Partners，新增美国站点并进入哥斯达黎加与巴拿马；
- 2020 年：汤姆·巴特利特（Tom Bartlett）接任总裁兼首席执行官，泰克莱特转任洛克希德·马丁首席执行官；
- 2021 年：以 96 亿美元收购 Telefónica 旗下 Telxius 的欧洲与拉美铁塔业务，约 31,000 座站点；
- 2021 年 12 月：以 104 亿美元完成对数据中心运营商 CoreSite 的收购，布局 5G 与数据中心；
- 2023 年初：宣布计划在全球新建 4,000 座铁塔，重点在非洲、印度与拉美；
- 2023 年：出售墨西哥光纤子公司 ATC Fibra México；
- 2024 年 2 月 1 日：巴特利特退休，史蒂文·冯德兰（Steven Vondran）接任总裁兼首席执行官；
- 2024 年 9 月：以 25 亿美元把印度业务 ATC India 出售给 Brookfield 旗下 Data Infrastructure Trust，退出经营 17 年的最大海外市场；
- 2025 年：登顶美国“百大铁塔公司”榜首，并位列财富 500 强第 363 位。
美国电塔 American Tower(AMT)美股投资
对投资者来说，美国电塔是一只典型的“基础设施收租股”：基本盘是遍布全球的铁塔资产带来的长期、可预期的租金收入，增长故事则系在三件事上——5G 与数据流量增长带来的共址与租约升级、数据中心业务的扩张，以及新市场建塔的速度。它的护城河是铁塔这类重资产的选址稀缺性与运营商的高转换成本，短板同样明显：重资产模式带来高负债，对利率敏感，海外业务还受汇率与个别市场政策波动影响。估值上可以把它和 SBA Communications、Crown Castle 等铁塔 REIT 放在一起比较，关键跟踪指标是站点数量与租户比、每塔租赁收入、资金运营（FFO）与分红、杠杆率与新塔建设进度。
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