森科拉 Cencora, Inc.(NYSE:COR)渊源可追溯至1871年，现公司于2001年8月28日由AmeriSource Health公司与Bergen Brunswig公司合并成立，总部位于美国宾夕法尼亚州康舍霍肯，全职雇员47,000人，是美国三大医药分销商之一，业务涵盖品牌药、仿制药、特种药、非处方药及家庭保健用品的分销，以及面向药企、药房和医疗机构的配套服务。
森科拉 Cencora, Inc.(COR)美股百科
森科拉处在药品供应链的中间环节：药厂把药生产出来之后，大多不是直接卖给医院和药房，而是先经过它这样的分销商，再送到全美各地的医院、连锁药房、独立药房、邮购药房、诊所和长期护理机构手里。公司在美国有26个药品分销中心，在加拿大还有9个，另有4个特种药品分销中心和遍布美国与英国的包装产能。业务分成两大块：美国医疗保健解决方案和国际医疗保健解决方案，后者主要来自2021年收购的Alliance Healthcare，覆盖英国、法国、西班牙、葡萄牙等欧洲市场。Walgreens Boots Alliance是它的重要战略股东，双方还有长期的分销合作。
Cencora, Inc.产品和服务包括：
- 品牌药与仿制药分销：把药厂的品牌药和仿制药批量采购进来，再按医院、药房的订单分拣、配送，是公司最基本的生意。
- 特种药与生物制剂分销：配送肿瘤、免疫、罕见病等领域的特种药品和生物制剂，这类药价格高、用量管理严，往往要配合专门的仓储和配送流程。
- 非处方药与家庭保健用品：分销非处方药、家庭护理用品和设备，供给零售药房、家庭护理机构和长期护理中心。
- 动物保健产品：通过MWI Veterinary等业务，向兽医诊所和养殖场供应兽药、疫苗、诊断用品和饲料添加剂。
- 冷链与特种物流：旗下World Courier为生物制药行业提供温控运输和物流服务，保障疫苗、细胞治疗产品这类对温度敏感的货物在途中的质量。
- 临床试验与上市支持服务：为药企提供临床试验物流、产品上市后的商业化支持、市场准入和报销咨询，帮新药从获批走到患者手里。
- 药房与患者支持服务：通过Good Neighbor Pharmacy网络支持独立药房经营，并为患者提供用药指导、报销协助和特种药配送等服务。
财务上看，森科拉是典型的薄利多销型公司。2025财年（截至2025年9月30日），公司营收3213.4亿美元，营业利润26.3亿美元，净利润15.5亿美元，总资产766.0亿美元，净资产15.1亿美元。营收数字看起来非常庞大，但利润率很薄——药品从它手里过一遍，赚的只是分销环节的一小部分差价和服务费，所以它的业绩更看重周转速度、采购成本控制和特种药这类高附加值业务的占比，而不是单纯的营收增长。
森科拉 Cencora, Inc.(COR)历史百科
- 1871年：公司渊源可追溯至这一年开始的药品贸易生意。
- 2001年8月28日：AmeriSource Health公司与Bergen Brunswig公司合并，组建AmerisourceBergen公司，David Yost出任首席执行官。
- 2011年：公司以3500万美元收购IntrinsiQ，并收购Premier Source（金额未披露）。
- 2011年7月：Steven Collis接替Yost出任首席执行官。
- 2012年3月：公司同意以5.2亿美元收购生物制药运输物流商World Courier Group。
- 2012年：公司按收入计成为宾夕法尼亚州最大的公司。
- 2013年：公司与Walgreens Boots Alliance签署为期10年的分销协议。
- 2015年1月：公司以25亿美元收购动物保健分销商MWI Veterinary。
- 2015年10月：公司同意以25.8亿美元收购复方配药公司PharMEDium。
- 2016年3月：Walgreens Boots Alliance行使期权增持公司股份，持股比例达到15%。
- 2018年1月3日：公司收购美国最大的私营全国性药品批发商H. D. Smith。
- 2020年6月：美国卫生与公众服务部宣布与公司合作，向美国医院分配瑞德西韦。
- 2021年6月2日：公司以约65亿美元从Walgreens Boots Alliance收购Alliance Healthcare，其中现金62.75亿美元加200万股公司股票。
- 2023年1月24日：公司宣布将品牌名称改为Cencora。
- 2023年8月30日：公司正式更名为Cencora, Inc.，纽交所股票代码由ABC改为COR。
- 2024年5月：公司披露曾遭遇网络事件，患者信息被暴露。
- 2025年1月2日：公司以约44亿美元收购Retina Consultants of America 85%的股份。
- 2025年：公司宣布未来五年投资10亿美元，扩建和升级美国医药分销基础设施。
森科拉 Cencora, Inc.(COR)美股投资
森科拉的股价不太跟单一药品的销量走，更多跟着整个分销盘子的量、仿制药的价格走势和特种药的占比走。看这家公司，重点盯三件事：一是美国分销业务的出货量和毛利率能不能稳住，二是特种药、冷链和国际业务的增长能不能抵消传统分销的利润压力，三是它跟Walgreens的合作关系和监管、诉讼成本的变化。另外，医药分销是政策敏感行业，药品定价、医保报销规则的任何风吹草动，都可能直接影响它的利润空间。
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