土豚治疗公司Aardvark Therapeutics, Inc.(NASDAQ:AARD)成立于2017年，总部位于美国加利福尼亚州圣迭戈，全职雇员28人，是一家临床阶段生物制药公司，专注于开发激活先天稳态通路的小分子疗法，用于治疗代谢疾病，尤其是与饥饿相关的疾病。
Aardvark Therapeutics, Inc.(AARD)美股百科
土豚治疗公司的切入点很具体：人肠道里有一类苦味受体，平时感知食物里的苦味成分，同时参与肠道和大脑之间的信号传递。Aardvark 的思路是口服给药、药物主要留在肠道，通过激活这些受体，促使肠道释放饱腹感相关的信号分子，比如胆囊收缩素和胰高血糖素样肽-1，从而让人少觉得饿，而不是靠全身暴露的药物去压食欲。公司由创始人李天立于2017年创立，管线至今仍处于临床研发阶段，尚未有获批上市的产品，也没有产品销售收入，研发成败基本决定了公司的价值。
Aardvark Therapeutics, Inc.产品和服务包括：
- ARD-101：口服、肠道限制性的小分子苦味受体激动剂，是公司的核心在研候选药物，针对普拉德-威利综合征患者难以控制的过度进食，此外也在肥胖人群中做过早期临床探索。
- ARD-201：ARD-101与二肽基肽酶-4抑制剂西格列汀组成的固定剂量复方，面向肥胖及相关代谢疾病，设想是帮助停用胰高血糖素样肽-1类药物后的人维持减重效果，或与这类药物联用增强效果。
- WE-868：一种调节细胞氧化代谢的异黄酮类小分子，处于临床前研究阶段，动物实验中显示出防止高脂饮食诱导的体重增加、并在较高剂量下带来体重下降的信号，方向同样是肥胖和代谢疾病。
土豚治疗公司是一家典型的未盈利临床阶段公司。2025年净亏损5760万美元，2024年为2060万美元，截至2025年底累计亏损1.159亿美元；2025年底现金、现金等价物和短期投资合计1.10亿美元，2026年6月底为7390万美元，公司预计资金可支撑到2027年下半年。2025年2月完成的首次公开募股带来9790万美元毛收入、约8750万美元净收入，是公司上市后最主要的资金来源。
Aardvark Therapeutics, Inc.(AARD)历史百科
- 2017年：李天立创立 Aardvark Therapeutics, Inc.，开始围绕肠道苦味受体开发抑制饥饿的小分子疗法。
- 2024年年中：完成8500万美元C轮融资，被市场视为上市前的最后一轮融资。
- 2024年10月：向美国证券交易委员会提交保密上市申请文件。
- 2025年1月：正式提交S-1上市注册文件。
- 2025年2月12日：首次公开募股定价为每股16.00美元，发行588.8万股普通股。
- 2025年2月13日：股票开始在纳斯达克全球精选市场交易，代码为AARD；2月完成上市，毛收入9790万美元。
- 2025年：ARD-101治疗普拉德-威利综合征高食欲的3期HERO试验启动，并在澳大利亚完成首例患者入组，加拿大和英国试验点也获得入组许可。
- 2025年11月：在亚特兰大举行的ObesityWeek 2025会议上公布ARD-201和WE-868的临床前及临床数据。
- 2025年12月：启动ARD-201的2期POWER试验，探索其在成功减重15%以上、停用胰高血糖素样肽-1类药物后预防体重反弹的效果。
- 2026年2月：因一项健康志愿者研究中出现可逆的心脏观察结果，公司主动暂停ARD-101的3期HERO试验及开放标签扩展试验的入组和给药。
- 2026年3月：ARD-201的POWER和STRENGTH试验也主动暂停，公司表示将在2026年第二季度就各项目给出进一步指引。
- 2026年5月：美国食品药品监督管理局对ARD-101的新药临床试验申请实施全面临床暂停。
- 2026年6月：公司在临床试验数据库中终止HERO试验及开放标签扩展试验，并表示目前不打算按原设计恢复这两项试验。
- 2026年7月底：员工人数从4月底的40人缩减至28人，另有27名顾问。
- 2026年10月22日：美国食品药品监督管理局解除对ARD-101的临床暂停。
- 2026年10月23日：公司公布已终止的HERO试验及开放标签扩展试验的探索性疗效数据，并表示计划与监管机构会面、就3期计划达成一致，争取2027年恢复普拉德-威利综合征的临床活动。
