最新一轮美国机构投资者13F持仓报告已经出炉，投资者也因此得以再次观察亿万富豪和顶级基金经理正在把资金投向哪里。在我长期关注的投资人中，Stephen Mandel尤其值得留意。他掌管知名对冲基金Lone Pine Capital，拥有非常出色的长期投资纪录。更重要的是，Mandel并不是一位单纯押注科技股的基金经理，其投资组合横跨多个行业，因此他的重大持仓变化往往具有一定参考价值。
而Lone Pine Capital今年第二季度最引人注目的操作，是新买入了一只第一季度组合中完全没有出现的股票，并且一举将其提升至整个投资组合的第一大持仓。对于一家大型对冲基金而言，如此迅速而集中的建仓动作，无疑代表着相当强烈的信心，也值得普通投资者进一步研究这家公司。
这只股票就是Nebius（NASDAQ：NBIS）。那么，Stephen Mandel为什么会突然大举买入Nebius？答案很可能与这家公司正在经历的爆发式增长，以及人工智能算力市场持续扩张有关。
Nebius正成为市场增长最快的AI股票之一
Nebius在2026年的股价表现堪称惊人，年初至今累计涨幅已经接近200%。虽然公司股价在7月底曾经历一次明显回调，但从长期投资逻辑来看，这并不会改变核心判断。
需要注意的是，13F报告披露的是机构截至6月30日的持仓情况，因此我们无法通过这份文件判断Mandel是否在7月份Nebius股价下跌时进一步加仓。不过，如果Lone Pine早在4月份就开始建立仓位，那么即使经历7月底的调整，其最初的投资目前依然取得了非常可观的回报。随着今年夏季股价迅速走强，Nebius已经成为2026年表现最突出的成长股之一，而推动这一轮上涨的核心因素正是公司惊人的业务增长速度。更重要的是，目前仍有不少迹象表明，这种高速增长在可预见的未来可能继续延续，因此Nebius依然是一只值得关注的AI成长股。
Nebius主要布局Neocloud新型云计算市场，本质上是一家专注于人工智能云计算和AI基础设施服务的公司。当前全球AI行业面临的一个核心问题，就是高性能计算资源供不应求。无论是训练大型人工智能模型还是部署AI应用，都需要大量GPU和数据中心算力，因此任何能够持续提供AI计算能力的企业，都处在非常有利的市场位置。Nebius还有一个重要优势：公司是Nvidia的优先合作伙伴，能够较早获得Nvidia最新一代技术和硬件产品。这意味着Nebius有机会持续向客户提供市场上最先进的AI计算基础设施，从而增强其在AI云计算行业中的竞争力。
Nebius已经与多家大型AI超大规模云计算企业（Hyperscalers）签署合作协议，向这些客户出租计算能力，这也直接推动公司收入进入爆发式增长阶段。2026年第二季度，Nebius营收同比增长高达454%。值得强调的是，这一增长并不是依靠收购或者一次性因素实现，而是来自公司持续快速扩充AI计算容量所带来的真实业务增长。
而且，这并不是某一个季度的偶然现象。华尔街分析师预计，Nebius在2026年下半年营收仍有望同比增长523%，到2027年预计仍可保持258%的增长速度。考虑到全球人工智能产业对GPU、数据中心和AI计算能力的需求预计还将继续上升，Nebius已经成为当前AI行业中少数能够提供极高纯成长弹性的上市公司之一。
尽管Nebius股价在2026年已经接近上涨两倍——也就是说，股价规模已接近年初的三倍——我仍然认为，这家公司具备相当突出的长期投资吸引力。人工智能算力短缺、Nebius快速扩张的计算基础设施、与Nvidia的合作关系，以及未来数年仍可能维持的超高速营收增长，共同构成了其核心投资逻辑。
因此，即使Nebius已经经历大幅上涨，它依然值得成长型投资者认真研究。至少从Stephen Mandel和Lone Pine Capital的最新13F持仓来看，这位亿万富豪投资人显然认为，Nebius的AI云计算增长故事远未结束。对于看好人工智能基础设施和AI算力长期需求的投资者而言，跟随Mandel的思路进一步研究Nebius，仍然是一个值得考虑的方向。
