永久持有的信仰：三只值得效仿巴菲特持有一生的优质股票
你或许已经知道，Warren Buffett最著名的一句投资信条是：“我们的持股期限是永远（forever）。”当然，这并不意味着Berkshire Hathaway从不卖出股票，但这句话的核心在于：当巴菲特决定买入一家公司时，他深信这家公司拥有长期持续成功的能力。
因此，若你打算仿效Berkshire的投资组合，这些“巴菲特认证”的股票同样可能成为你投资组合中值得长期持有的资产。
以下，我们聚焦三只目前仍在Berkshire组合中的核心持股，并剖析它们为何具备“永久持有”的投资特质。
1. Coca-Cola：品牌力铸就护城河，稳定派息支撑现金回报
可口可乐（Coca-Cola，NYSE: KO）不仅是一只稳健、易懂、具备高分红的消费股，更是Berkshire历史最悠久的核心持仓之一。根据最新数据，Berkshire持有该公司4亿股，市值约280亿美元，占其股票投资组合近10%，同时也拥有可口可乐超过9%的股权。
这项长期持有的逻辑并不复杂。巴菲特偏爱“优质公司”，而Coca-Cola正是典范：其品牌组合包括Minute Maid果汁、Dasani矿泉水、Powerade运动饮料，以及核心产品可口可乐等，这些不仅是家喻户晓的名字，更深深嵌入全球消费者的生活方式中。
可口可乐长期以来出色的营销策略，已经将消费者的购买行为“习惯化”——在很多人心中，喝可乐甚至不是一种选择，而是一种默认动作。
更重要的是，从股东回报角度看，Coca-Cola的吸引力更为扎实：
- 公司自60多年前开始，已连续63年每年提高每股分红；
- 仅2023年，Berkshire就从中获得7.76亿美元的分红收入，进一步充实其巨额现金储备；
- 这些稳定现金流赋予Berkshire更强的资本调配能力，是典型的“现金牛”型资产。
2. Occidental Petroleum：从传统能源走向碳捕捉技术先锋
西方石油（Occidental Petroleum，NYSE: OXY）这家传统油气巨头或许不符合“绿色能源时代”的主流想象，但巴菲特显然认为，它的投资价值远未终结。尽管高盛预计全球原油需求将在2034年见顶，然后逐步下降，但这家公司的投资逻辑依然成立——甚至可能因能源转型而获益。
理由有二：
首先，即便化石能源需求在未来十年内达到峰值，石油消费并不会骤然消失，而是缓慢递减。根据国际能源署（IEA）预测，到2050年，全球石油与天然气消费量仍将接近当前水平。而Occidental凭借其低成本开采优势，在过渡阶段仍具备强大盈利能力。
其次，公司正在布局未来，积极推动碳捕捉技术商业化。特别是其“直接空气捕捉（Direct Air Capture, DAC）”技术，能直接从空气中提取二氧化碳。该技术在理论与实验上均已验证有效，接下来需要的是规模化量产、政策支持以及商业化推广。
值得注意的是：
- 多家行业研究机构（如Spherical Insights与Market.us）预测，直接空气捕捉市场将在未来十年实现60%以上的年复合增长率；
- 讽刺的是，该技术的成功反而会延长传统能源的生命周期，因为它减轻了化石燃料的环保压力。
因此，Occidental既有现实盈利，又有未来潜力，是能源转型中的“桥梁型投资标的”，也难怪巴菲特将其视为值得长期持有的能源股。
3. Amazon：灵活多元的商业巨擘，隐含“Berkshire式思维”
最后一只值得关注的，是亚马逊（Amazon，NASDAQ: AMZN）。
2019年，Berkshire入股Amazon时，许多投资者感到意外——毕竟，科技股与无分红企业历来不是巴菲特偏爱的类型。虽然目前持仓仅1000万股，市值约22亿美元，不足其总投资组合的1%，但这笔投资的象征意义或许大于实际金额。
Amazon与Berkshire之间，其实存在令人惊讶的商业思维相似性：
- Berkshire投资逻辑的核心是“灵活性”与“多元化”：其资产中约三分之一为上市公司股权，三分之一为私营企业（如Dairy Queen、Geico、BNSF铁路等），还有近3500亿美元的现金储备；
- 而Amazon亦具备相似的灵活性：
- 通过投资AWS云计算业务，打造出最大的现金引擎；
- 收购Whole Foods，进入线下零售新领域；
- 转型自营电商平台为高利润广告平台，仅去年就从广告业务获得超560亿美元的收入。
这种多元化能力，正是Buffett钟爱的商业模式。
虽然Amazon不太可能成为下一个Berkshire Hathaway，但其业务弹性与战略布局所体现出的“自我进化能力”，正是Berkshire股东长期以来所信奉的逻辑。
总结：跟随“巴菲特哲学”，拥抱长期价值投资
从饮料巨头Coca-Cola，到能源转型的Occidental Petroleum，再到多元平台型的Amazon，这三家公司共同具备的特质是：护城河深厚、现金流稳定、长期视野明确且具备持续成长能力。
对于希望构建“永久持有型”投资组合的个人投资者来说，这三家公司不仅是Berkshire长期持有的精选标的，更是理解巴菲特投资思想与实践的绝佳案例。
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