Uber狂飙60%仍值得买入？这三大理由不可忽视
在2025年，Uber Technologies（NYSE: UBER）的表现堪称耀眼。截至7月9日，该出行与配送平台的股价已上涨60%，远超同期标普500指数6%的涨幅。
Uber当前市值已超过2000亿美元，足以证明其商业模式的成功。面对如此涨幅，投资者或许会担心“已经错过了上车机会”。但保持乐观也许才是更明智的态度。
以下三大理由显示，Uber股票仍具投资价值：
1. 增长远未结束
目前，Uber Technologies已进入全球超过15,000个城市，2025年第一季度（截至3月31日）实现营收115亿美元，其每月活跃用户达1.7亿人。
尽管如此，这家公司距离“天花板”仍有很长一段距离。Uber Technologies仍处于高效增长模式之中。
无论是出行业务还是配送业务，其总预订量（Gross Bookings）均持续实现两位数增长，显示出服务需求强劲。根据华尔街普遍预期，Uber营收将于2025年增长15%，2026年增长15%，2027年增长13%。
管理层指出，公司未来增长的关键将来自扩大用户群体、提高使用频率以及推动Uber One会员的注册转化。
2. 拥有强大竞争优势
支持继续买入的另一大理由，是Uber Technologies所拥有的显著护城河。
Uber Technologies公司享有明显的网络效应：平台越大，服务体验越好。更多的司机和餐厅意味着消费者选择更多；而乘客需求增加，也意味着司机收益更高，等待时间更短。
除了网络效应，Uber还拥有一个强大的无形资产：庞大的用户数据。
这与其他平台型互联网企业相似，用户与服务频繁互动所沉淀的数据本身就具备战略价值。在Uber的案例中，这些数据可以用于更精准地匹配司机与乘客、优化推荐与价格策略、以及提供个性化促销。
值得一提的是，Uber Technologies的数据变现能力正日益增强。2024年第二季度，Uber来自广告业务的年化收入已达到10亿美元。
同时，这些数据资产也成为自动驾驶企业愿意与Uber Technologies合作的关键原因之一。无论是需求趋势、动态定价，还是路线优化，Uber积累的洞察都具备重要意义，能够为自动驾驶企业提供规模化运营的支持。
3. 估值是否过高？
传奇投资人Warren Buffett长期强调估值在投资决策中的核心地位：不要为好公司付出过高价格。高估值本身可能成为收益障碍，一旦财报表现不如预期，或者市场热情降温，股价回调的风险就会放大。
鉴于Uber Technologies股价在2025年已大涨60%，当前股价处于历史高位，不少投资者自然会担心：现在入场是否太迟？
不过，从估值角度看，截至当前，Uber Technologies的远期市盈率为26.4倍。虽然不如年初时便宜，但在当前的大盘环境下，这仍是一个合理的估值水平，足以支撑长线投资逻辑。
🔚 总结
Uber Technologies已从一个依靠“烧钱换规模”的创业公司，成长为一家高增长、高渗透率、拥有数据资产和网络效应的全球化平台型企业。广告与自动驾驶合作为其打开了新的增长空间，持续创新和优化也在推动盈利能力不断提升。
尽管股价已大幅上涨，但Uber Technologies的商业引擎尚未熄火。对于愿意长期持有、耐心等待价值释放的投资者而言，Uber仍是一只值得关注的优质成长股。
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