从生物医药到数字银行，风口上的成长股还能买入吗？
在股价经历显著上涨之后是否仍值得买入？答案是：视情况而定。某些公司在上涨之后成长空间已十分有限，而另一些公司则即便已经大涨，依然拥有可观的长期增长潜力。前者应当规避，而对于后者而言，“低位买入”的投资智慧依然适用。
本文将聚焦两家近期表现极为出色，但长期前景依然亮眼的公司：Summit Therapeutics（NASDAQ: SMMT）和SoFi Technologies（NASDAQ: SOFI）。
Summit Therapeutics：从中国引进重磅抗癌药，全球市场布局初现成效
过去两年，Summit Therapeutics 的股价持续飙升，主要得益于其管线中的核心候选药物 ivonescimab 的临床进展。这款抗癌新药最初由中国的 Akeso Biopharma 开发，而 Summit 则拥有其在包括北美和欧洲在内的全球主要商业化市场的独家授权。
去年，ivonescimab 在中国一项针对非小细胞肺癌（NSCLC）患者的三期临床试验中取得了优异成果（目前该药已在中国获批）。该研究直接与全球最畅销药物之一、Merck 的 Keytruda（可瑞达）进行比较。在 Keytruda 称霸肺癌市场多年之后，ivonescimab 的亮眼表现令其未来潜力格外引人注目。
虽然 Summit 的股价已因利好消息而上涨，但其未来仍具备巨大上升空间。原因有二：
- 首先，Summit 正在美国开展 ivonescimab 的后期临床试验，并预计将在未来一到两年内公布关键数据。这些数据可能会对其股价产生重大影响。
- 其次，尽管 NSCLC 是 ivonescimab 的重点适应症，但该药已被设计为“管线中的管线”（pipeline in a drug）。目前，ivonescimab 正在被用于多种癌症的临床试验，有望在未来多年内陆续获得批准和标签扩展。
当然，临床与监管风险始终存在，投资者在建仓前应保持谨慎。但若一切顺利，Summit Therapeutics 在未来五年内有望实现爆发性增长。
SoFi Technologies：挑战传统银行的数字金融新贵
作为一家纯线上银行平台，SoFi Technologies 的股价在过去12个月中实现了翻倍上涨，在当前复杂的经济环境下，这一表现尤为突出。尽管市场担忧前总统 Donald Trump 的贸易政策可能导致通胀或经济衰退，从而影响贷款需求与违约率，对 SoFi 构成潜在压力，但其近期的财报表现依然令人信服。
2024年第一季度，SoFi 实现营收 7.718亿美元，同比增长20%。尽管净利润同比下降19%至 7110万美元，但这一结果远好于公司管理层此前预期。此外，其用户增长、产品销售等多个维度的表现均优于市场平均水平，奠定了公司长期增长的良好基础。
SoFi 的增长逻辑主要体现在三个方面：
- 会员数量持续增长：作为一家完全线上运营的银行，SoFi 无需承担实体网点的高昂成本，具备显著成本优势。更重要的是，年轻一代用户更倾向于选择数字银行。截至一季度末，SoFi 拥有 1090万名注册会员，同比增长34%，再创历史新高。
- 用户渗透率有提升空间：SoFi 不仅可以通过增加新用户实现增长，更可以向现有用户交叉销售其他金融产品。一季度 SoFi 平台上活跃产品数量达 1590万个，平均每位用户使用约1.5个产品，而公司提供的服务远不止于此，增长潜力巨大。
- 不断扩展产品组合：SoFi 持续扩展其产品线，从学生贷款、抵押贷款到股票投资和保险服务，应有尽有，进一步提升了平台粘性和用户生命周期价值。
虽然如果经济进入衰退阶段，SoFi 的股价可能面临短期波动，但从长期来看，该公司在金融科技领域具备扎实的竞争优势与发展动能。因此，即便股价已大涨一年，SoFi Technologies 依然值得买入。
投资结语：
涨多之后还值得买的公司不多，但 Summit Therapeutics 与 SoFi Technologies 无疑是其中的佼佼者。前者借助高潜力抗癌新药，在全球生物医药市场布局日渐清晰；后者则以数字化优势重塑银行服务，为长期增长打下坚实基础。
对于追求高质量成长型资产的投资者而言，这两家公司提供了值得关注的布局机会。
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