自由现金流充沛，EPD为何是当下最具吸引力的高分红MLP？
Enterprise Products Partners（NYSE: EPD）继续展现其为投资者创造稳定收益的强大能力。这家主有限合伙企业（MLP）近期宣布了最新的分红派发，每单位将支付0.545美元（年化2.18美元），较上季度的0.535美元（年化2.14美元）有所上调。
此次分红上调延续了该公司26年来持续增长的派息纪录。以其当前单位价格计算，Enterprise的分红收益率已逼近7%。
公司仍具备充足的现金流和增长潜力，在未来数年内有望继续提高派息水平。对于希望获得被动收入的投资者而言，EPD是极具吸引力的选择——前提是他们能接受MLP每年提供的Schedule K-1税表所带来的报税复杂性。
分红增长势头依旧强劲
本季度，Enterprise Products Partners将分红提升了1.9%，较去年同期增长了3.8%。这不仅延续了其持续增长的分红轨迹，也巩固了其在派息连续性方面的领先地位——公司目前已连续26年提升派息。
企业完全有能力承担更高的分红水平。2024年第一季度，公司实现了20亿美元的可分配现金流（DCF），较去年同期增长5%。其当季分红支付覆盖率达到了1.7倍，足以提供财务缓冲。
在此基础上，Enterprise在本季度保留了8.42亿美元的自由现金流。公司将其中6000万美元用于回购单位，其余则继续用于扩张运营和未来增长。
其审慎的分红比率也为公司维持强劲资产负债表提供保障。截至第一季度末，公司的杠杆比率仅为3.1倍，在整个中游能源行业中处于领先地位。凭借稳健的财务状况，Enterprise已获得A-/A3的信用评级，在行业内属顶尖水准。
未来派息增长的“燃料”充足
Enterprise能够持续提升派息，主要得益于其不断扩张的一体化中游网络。如今，公司依然拥有广阔的发展空间。
截至第一季度末，公司手头在建的重大增长项目总价值达到76亿美元。其中60亿美元的项目预计将在2024年底前陆续投产，涵盖两个新的天然气处理厂和多个出口扩建项目。其余项目（包括一座天然气处理厂和额外出口能力）则预计在2026年底前投入商业运营。
随着这些项目上线，公司自由现金流有望大幅增长。此外，其资本支出预计也将同步下降：从2024年的40亿至45亿美元，缩减至2026年的20亿至25亿美元。
这些新增自由现金流将赋予公司更大的灵活性，通过提高分红和回购单位向投资者返还更多资金，同时也为公司提供资本进行进一步扩张，包括有机增长与并购机会。
目前，Enterprise仍在开发多个扩建项目，尤其是在天然气处理能力方面。同时，公司在并购方面拥有良好历史记录，多次通过具增值效应的交易提升其盈利与增长潜力。
例如，公司去年以9.5亿美元收购了Pinon Midstream。该笔交易预计将为2024年每单位DCF贡献0.03美元。此外，该收购还自带可扩展的处理能力，有助于进一步增强Enterprise的天然气处理网络。
稳健增长的被动收入首选
Enterprise Products Partners以高分红率著称，背后是坚实的财务基础作为支撑。公司不仅拥有卓越的派息增长记录，更具备持续提升派息的能力。
对于寻求稳定且逐年增长的被动收入来源的投资者而言，这家公司无疑是值得长期持有的优质标的。
文章末尾固定信息
