投资者将部分辛苦积攒的储蓄投入股市，是为了在长期内实现可观回报。有时候，他们会碰上“超级大牛股”，显著改善自身的财务状况。
Amazon（纳斯达克代码：AMZN）正是这类股票中的代表。自1997年5月首次公开募股以来，该公司股价已飙升176,200%（截至4月17日）。换句话说，28年前仅投入570美元，如今价值已高达惊人的100万美元。
未来是否同样光明？现在投资1万美元在这家电子商务巨头（当前股价比高点下跌了29%），到2035年能否让你成为百万富翁？以下是投资者最应关注的核心要点：
亚马逊的持久竞争优势
亚马逊之所以取得成功，关键在于其广泛且坚固的经济护城河，使其能够有效抵御竞争力量。投资者可以确信，这种有利局面在可预见的未来不太可能发生根本性变化。
公司的规模赋予了它显著的成本优势，这在电商业务板块中体现得尤为明显。亚马逊在物流基础设施、技术和自动化方面的重金投入，有效降低了运输成本，为消费者带来实实在在的好处。
旗下的Amazon Web Services（AWS），即云计算服务平台，拥有极高的固定成本，主要体现在开发平台所需的网络基础设施建设上。但由于可以将这些成本摊薄到庞大的客户基础上，AWS具有极强的盈利能力。而且，AWS客户一旦上线并与其各项服务深度集成，转移成本也变得极高。
此外，亚马逊还拥有极具影响力的品牌力量。无论是普通消费者，还是大型企业客户，他们都对亚马逊所提供的顶级功能和卓越体验充满信赖。
最后，亚马逊还享有网络效应的红利。随着越来越多买家在Amazon.com上购物，该平台对商家的吸引力也同步增强。商家数量的增长又反过来提升了商品选择的丰富性，从而进一步增强消费者的购物价值。
综合来看，亚马逊被颠覆的可能性非常低。它在整个业务帝国中构建了可持续的竞争优势，这些优势将继续支撑其长期成功。
回报预期分析
过去十年，亚马逊股价上涨了大约9倍，已是极为亮眼的表现。考虑到公司当前市值已达到1.8万亿美元，未来要复制这一增长率极其困难。投资者若希望在未来十年内，将1万美元增值到100万美元，等于要实现100倍回报，也就是年化58%的回报率。这几乎是不现实的目标。
不过，仅仅因为未来十年不太可能实现“百万回报”，并不意味着投资者就该忽视亚马逊。这家公司目前仍是一个非常值得买入的优质资产。
除了前文提到的经济护城河，亚马逊还处于多个长期结构性增长趋势的中心，例如：线上购物、人工智能、数字广告等。这些领域的市场规模仍在迅速扩大，有助于亚马逊持续实现健康的营收增长——即便该公司去年已创下6,380亿美元的净销售额。
当前估值也颇具吸引力。目前投资者只需按2.9倍市销率买入亚马逊股票，而过去五年的平均市销率为3.3倍，说明目前处于一定的折价状态。而且，自2月初以来，由于市场对宏观经济的担忧加剧，亚马逊股价已明显回调。
结论
用1万美元买亚马逊股票可能不会让你在2035年成为百万富翁，但这依旧是对你的投资组合的明智选择。
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